"救灾物资"流入市场?上海回应

据科大讯飞董事长刘庆峰介绍，救灾这款人形机器人把认知智能、救灾运动智能和具身智能的多模态感知能力相结合，让人形机器人具备了复杂地形行走、开放场景寻物、复杂任务拆解等一系列高阶能力。

2021年12月，物资四家试点机构首批养老理财产品成功发售。（三）推动科技型企业跨境融资便利2018年起，流入外管局陆续出台针对高新技术和专精特新企业的跨境融资便利化政策，流入允许其在一定额度内自主借用外债，解决初创期科技型企业由于自身净资产小而无法获得更多跨境融资的问题，降低其融资成本。

李超/文一、市场上海金融五篇大文章是今年货币金融领域的核心工作（一）顶层部署加强，市场上海做好五篇大文章是顺应经济结构转型升级2023年10月底召开的中央金融工作会议首提做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，此后，中央金融委员会、人民银行、国家金融监管总局、证监会等部门均召开会议或公开发声将围绕做好五篇大文章开展工作。（二）直接融资政策也持续加力2018年，救灾央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。我们认为新工具是对此前工具的接续，物资强化对科技创新、物资技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。

普惠小微贷款增速23.5%，流入2019年以来始终保持在20%上方。2)信贷方面，市场上海一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。

根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，救灾碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、救灾清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。

（二）绿色债券制度框架已初步建立绿色债券方面，物资我国境内的绿色债券市场起步稍晚，但目前绿色债券制度框架已初步建立，体量逐步增长。2022年2月，流入银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，规定自2022年3月1日起，养老理财产品试点范围由四地四机构扩展为十地十机构。

在企业生命周期的不同阶段，市场上海其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，市场上海在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，救灾我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，物资采取固收+策略以绝对收益为导向，物资设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，流入碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、流入清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。